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　　25H1公司完成盈余收入5.19亿元，同比+26.48%；完成归母净利润0.85亿元，同比+18.80%；完成扣非归母净利润0.84亿元，同比+18.32%。单Q2公司完成经营收入2.97亿元，同比+23.65%；归母净利润0.56亿元，同比+2.72%，扣非归母净利润0.56亿元，同比+2.26%。公司营收增加首要系商场需求回暖及公司产品竞争力的继续提高。

　　分产品看：25H1车削刀片完成盈余收入3.29亿元，占比63.32%，铣削刀片完成盈余收入1.08亿元，占比20.80%，钻削刀片完成盈余收入0.13亿元，占比2.44%，全体刀具完成盈余收入0.54亿元，占比10.41%，其他主经营务完成盈余收入0.16亿元，占比3.02%。

　　2025H1公司毛利率为37.54%，同比-5.05pct，单Q2毛利率为39.08%，同比-7.31pct，首要系收入结构调整，低毛利率产品占比提高。

　　分产品看，25H1车削刀片/铣削刀片/钻削刀片/全体刀具的毛利率分别是43.16%/49.01%/71.50%/-23.58%，与2024年全年比较，其间车削刀片/铣削刀片/钻削刀片改变分别为+1.19pct/-0.89pct/+0.82pct，公司整刀产能正逐渐爬坡，估计未来毛利率将逐渐改进。

　　1）加强途径布局：国内方面公司活跃参加国内外展会与沟通，海外方面公司提速布局海外商场，完善海外途径，2025年H1公司完成海外营收0.28亿元，同比+20.62%。

　　2）加强机器人范畴布局：公司与头部企业深度绑定，和宇树科技兆威集团、埃马克等树立战略协作。一起，公司活跃整合职业资源，承办“2025人形机器人先进制作技术论坛”，约请很多人形机器人本体出产企业及人形要害零部件出产企业参会，共享公司在技术上的打破，并一起探究破解高精度减速器等运动部件、仿生结构件等核心部件的加工难题。

　　盈余猜测与出资评级：咱们保持公司2025-2027年归母净利润猜测1.57/2.11/2.73亿元，当时股价对应动态PE分别为38/28/22倍，考虑到公司产品矩阵不断拓宽，保持公司“增持”评级。